Il presidente di Sabadell sull'offerta pubblica di acquisto: "Dovrebbe esserci un cambiamento molto sostanziale perché la riconsiderassimo".

Il presidente del Banco Sabadell , Josep Oliu, e l'amministratore delegato César González-Bueno hanno annunciato in una conferenza stampa che il consiglio di amministrazione respinge fermamente l'offerta pubblica di acquisto di BBVA alle attuali condizioni finanziarie. Hanno sottolineato, come affermato nel rapporto pubblicato questa mattina dal consiglio di amministrazione, che, secondo diversi metodi di valutazione, la banca varrebbe fino al 37% in più rispetto al prezzo offerto. A questo proposito, Oliu ha sottolineato che "dovrebbe esserci una modifica molto sostanziale (nell'offerta) affinché il consiglio di amministrazione riconsideri la propria posizione".

La questione del prezzo è cruciale in questo caso, e il premio dell'operazione è attualmente negativo, intorno al 9%, il che significa che gli azionisti che hanno deciso di partecipare si troverebbero a perdere denaro a questo punto. Per questo motivo, e in considerazione del valore che il consiglio di amministrazione ritiene abbia la banca, il presidente insiste sul fatto che "il valore offerto è ben lontano da quello che riteniamo debba essere considerato".

Ciononostante, entrambi i dirigenti si sono rifiutati di commentare quale sarebbe un prezzo ragionevole per l'accettazione da parte di BBVA. "Il consiglio di amministrazione ha deciso di non stabilire una cifra perché è suo dovere rispondere all'offerta presentata", ha affermato González-Bueno.

All'interno del consiglio di amministrazione, c'è un membro, David Martínez , che è anche un azionista significativo con una quota del 3,8%, che ha chiesto direttamente a BBVA di mettere sul tavolo più denaro, lasciando intendere che, in caso di un'offerta migliore, avrebbe accettato la proposta. In quest'ottica, Josep Oliu ha indicato che "tutti gli azionisti" potrebbero sottoscrivere una simile dichiarazione che chiedesse a BBVA più denaro. "La nostra posizione di presidente e quella del consiglio di amministrazione è che se si trattasse di un'offerta ragionevole e valida, che non mettesse in pericolo i nostri clienti, la prenderemmo in considerazione. Ma non è un'offerta che può essere presa in considerazione", ha aggiunto il presidente.

La verità è che la banca basca si è sempre rifiutata di migliorare la propria offerta, sebbene abbia tempo fino al 23 settembre per farlo. BBVA afferma di non avere intenzione di aumentare il prezzo, ma non si è impegnata chiaramente a garantire che l'offerta attuale sia quella definitiva. Nel frattempo, la stessa Sabadell ha dichiarato negli ultimi giorni di ritenere che i baschi alla fine dovranno mettere più soldi sul tavolo.

L'amministratore delegato di Sabadell ha elaborato questa idea durante la conferenza stampa, affermando che "o si aumenta l'offerta, o l'offerta non è valida. Ci sono solo due opzioni: fallisce o la aumentano. E se sono qui, è per cercare di vincere". In ogni caso, ha sottolineato che questa è una decisione che spetta al BBVA di Carlos Torres .

L'amministratore delegato ha insistito sul fatto che "questa offerta non è credibile, è nata morta e, quando sarà conclusa, non avrà alcun impatto sul prezzo delle azioni e continueremo per la nostra strada". Con questo, risponde a BBVA, che sostiene che l'ascesa e il valore di Sabadell sono supportati dall'OPA e, pertanto, una volta conclusa, il valore di borsa del gruppo catalano diminuirà significativamente.

Il membro del consiglio di amministrazione e azionista David Martínez ha dichiarato nella relazione che non parteciperà all'offerta pubblica di acquisto alle attuali condizioni di prezzo, poiché ritiene che non sia un'offerta sufficiente. A questo proposito, concorda con la posizione del consiglio di amministrazione nel respingere l'operazione. Tuttavia, nel documento, ha anche dichiarato, a titolo personale, di non essere d'accordo con alcune opinioni e dichiarazioni contenute nella relazione e pertanto si è astenuto dal firmarla.

Questo fatto non è passato inosservato, ma i vertici di Sabadell hanno cercato di chiarire in una certa misura la loro posizione. "David Martínez pensa, come praticamente tutti gli investitori istituzionali, che il consolidamento bancario crei valore. Sono d'accordo. Non stiamo parlando di consolidamento bancario; stiamo parlando di un'offerta, e stiamo parlando di soldi. Quando parliamo di soldi e di offerta, lui è d'accordo con me sul fatto che questa offerta non abbia senso", ha detto Oliu.

Per il presidente, il consigliere messicano sostiene che l'OPA dovrebbe essere riscritta da zero. Ha rivelato che, durante la riunione di ieri che ha approvato il rapporto, Martínez " ha affermato di non voler discutere elementi del rapporto perché non li vedeva allo stesso modo . Non era importante per lui; ciò che era importante per lui, per l'OPA e per noi, era che ritenesse l'offerta inaccettabile".

Il presidente e amministratore delegato, accompagnati dal direttore finanziario, hanno tenuto una lunga presentazione ai media del rapporto pubblicato prima dell'apertura del mercato. La presentazione ha fornito un'analisi approfondita dei dettagli del documento, che può essere riassunta in una sola conclusione: non ci sono motivi per accettare questa offerta.

Oliu ha espresso "una forte raccomandazione di non partecipare all'offerta pubblica di acquisto perché, se lo facessero, gli azionisti perderebbero denaro". Ha sottolineato che "la proposta non è accettabile per gli azionisti perché sottovaluta significativamente l'unico progetto di Sabadell", aggiungendo che non è previsto alcun premio e che "l'offerta comporta rischi e incertezze significativi".

I dirigenti hanno messo in discussione i dati sulle sinergie calcolati da BBVA, accusandoli di non considerare scenari come le sinergie negative... e hanno contestato la previsione della banca basca su quando potrebbe avvenire la fusione, dopo che il veto del governo sull'unione sarà scaduto per almeno tre anni, estendibili a cinque.

L'amministratore delegato ha spiegato che "garantire che ci sarà una fusione è un'ipotesi aggressiva. Non sarà facile per nessun governo, indipendentemente dalla sua affiliazione politica, accettare la cancellazione del marchio Sabadell". Detto questo, ha anche sottolineato che gli scenari di BBVA si basano su un veto di fusione di tre anni, quando in realtà non c'è chiarezza su cosa accadrà in futuro. Vale la pena ricordare che, al di là dello status del governo di Pedro Sánchez, BBVA richiederà in ogni caso l'autorizzazione dell'esecutivo, ove opportuno, per fondere le due entità.

In ogni caso, l' amministratore delegato ha attribuito a BBVA la piena responsabilità delle informazioni comunicate al mercato. Ciò è rilevante perché Sabadell parla nella sua relazione di ipotesi e calcoli irrealistici e inverosimili, omissioni di informazioni... González-Bueno ha affermato che né la CNMV né la SEC statunitense hanno alcuna responsabilità al riguardo: "I supervisori non sono revisori; non hanno motivo di garantire la veridicità del contenuto di un prospetto. Non hanno tale obbligo e non avrebbero la capacità di farlo. La responsabilità della veridicità, della trasparenza e della chiarezza del prospetto ricade principalmente sull'emittente".